话说天下武林之势，分久必合，合久必分。正值元末明初，江湖群雄并起，南北武林对峙已逾三十载。这日淮水畔风云际会，南北武林的恩怨情仇，竟系于一个看似文弱的青衫少年身上。
时值暮春，淮水两岸杨柳垂丝，桃李纷飞。南岸擂台上“江北枪王”赵擎岳一杆镔铁长枪舞得滴水不漏，枪尖寒星点点，逼得“岭南铁掌”霍威连连后退。北岸观武台上端坐的八大派掌门皆抚须颔首，南岸棚帐下的各路豪杰却已按捺不住。
忽见一道青影掠过水面，竟是个二十出头的青衫少年，足尖在浪花上轻点三下便飘然落于擂台中央。群雄哗然——这“蜻蜓三抄水”的轻功已是失传多年的绝学。
“晚辈凌清羽，奉家师之命前来调停南北之争。”少年拱手作揖，声音清越却压过了滔滔江声。
北少林方丈玄慈大师白眉微动：“令师是？”
“云梦散人。”
四下顿时寂静。三十年前独战摩天岭十八魔头、一掌断江的云梦散人竟还在世？
正当此时，忽闻西边马蹄声如奔雷，三十六骑黑衣劲旅冲破人群，为首者抛出鎏金请柬：“七日后，摩天岭重开血煞盟，请南北武林赴生死宴！”
凌清羽握着那鎏金请柬冒雨疾行。请柬上血煞印记灼目——正是三十年前被师父粉碎的魔教标志。方才南北武林骤闻魔教复出，竟当场约定七日后共赴摩天岭，三十年恩怨暂搁一旁。
雨幕中忽然传来金铁交鸣。凌清羽纵身跃上坊墙，见七名黑衣人正围攻个虬髯大汉。大汉一柄九环刀舞得虎虎生风，却已是强弩之末。
“叮”的一声，凌清羽折扇轻点，荡开刺向大汉后心的三柄长剑。七个黑衣人霎时结阵，剑光如北斗星列。凌清羽心中凛然——这竟是失传的“天罡北斗阵”！
忽闻箫声破雨，檐角立着个蓑衣客。箫声忽转激昂，七黑衣人竟弃阵疾退。蓑衣客掷来竹筒：“小友速将此物交予你师父。”
凌清羽接住竹筒再抬头，蓑衣客已消失在雨夜中。虬髯大汉拄刀喘息：“某家金陵总镖头雷万钧，谢少侠救命之恩！”又道：“那竹筒装着淮水漕帮三百条人命的真相！”
漕帮总舵设在淮阴城外的运河岔口。凌清羽与雷万钧赶到时，只见白幡漫卷，灵堂上摆着七口棺木。帮主程笑天须发皆白，正抚着当中棺木老泪纵横。
“棺内是老夫七个义子。”程笑天嘶声道，“那夜他们押镖归来，在淮水畔遭遇...”话音未落，忽有利箭破窗射向老帮主！
凌清羽折扇疾展，三支毒箭应声而落。雷万钧虎吼一声扑向窗外，却见一道灰影如夜枭般掠过高墙。凌清羽正要追敌，忽听内堂传来女子惊呼。
绣房内程大小姐昏倒在地，窗前留下朵铁铸曼陀罗。程笑天见状色变：“幽冥教！三十年前随血煞盟覆灭的幽冥教！”
凌清羽俯身查看程小姐情况时，瞥见妆台下的血字——竟是漕帮暗号“鬼手在帮”。他心中骤凛：三百条人命背后，竟还藏着内奸谜团。
据雷万钧所言，那夜漕帮镖队曾在龙潭寺避雨。此寺坐落淮阴城西荒山，香火早绝。凌清羽踏进山门时，暮色正吞噬最后一丝天光。
破败大殿中，蛛网密结的佛像似笑非笑。凌清羽轻叩供桌，忽闻机括响动，竟露出地道入口。地道尽头是石室，壁上刻满诡异功法图谱，正中石台躺着具焦尸。
焦尸右手紧握半块青铜虎符——正是漕帮总镖头的信物！凌清羽凝神细看，发现焦尸耳后嵌着三根蓝针。他忽然记起师父说过，这是西域“蓝魇针”，中者如坠火窟。
忽闻石门轰闭，毒烟从四壁喷涌。凌清屏息运功，折扇疾点机关枢纽，石门洞开刹那，门外闪过灰衣一角。他疾追而出，却在跨出门槛时踩中陷坑，整个人向下坠去！
凌清羽坠入寒潭刹那，忽有绸带卷住他腰身。黄衣少女笑吟吟立在潭边石上：“这般冒失，也敢查幽冥教的事？”
少女自称苏璇玑，乃天机老人弟子。她引凌清羽穿过水下秘道，竟来到庞大的地宫。宫顶夜明珠映照四壁武学图谱，苏璇玑道：“此乃前朝武林盟所建，专为对抗血煞盟。”
忽闻金铁交鸣，二人循声至偏殿，见个黑衣刀客正与机关傀儡缠斗。那刀法狠戾诡谲，每招皆攻要害。凌清羽失声：“幽冥教断魂刀！”
刀客闻声猛震，被傀儡击中后心。凌清羽上前救治时，刀客死死抓住他衣襟：“告诉程帮主...漕帮有...”话音未落便气绝身亡，掌心露出半块青铜虎符——与寺中焦尸所持正好契合！
苏璇玑突然轻呼：“你看！”只见刀客衣襟内绣着曼陀罗图案，花心处却绣着个“程”字。
淮阴城中，南北八大派掌门齐聚漕帮总舵。凌清羽呈上两半虎符，程笑天见到刀客衣襟绣字时猛然踉跄：“不可能...竟是天儿...”
原来程笑天除七义子外，尚有嫡子程破天自幼寄养西域。凌清羽正欲详询，忽闻堂外喧哗。青衣楼楼主叶知秋拎着个灰衣人掷在地上：“此人鬼鬼祟祟在城外传递消息！”
灰衣人竟咬毒自尽。叶知秋从其怀中搜出血煞盟密信，上书“八月十五，摩天岭顶，血祭苍生”。武当掌门清虚道长掐指骤惊：“七日后便是中秋！”
众人正惶惑时，凌清羽忽然盯住叶知秋腰间玉佩——那龙纹镶嵌手法，竟与龙潭寺机关如出一辙！
是夜三更，凌清羽与苏璇玑潜入青衣楼。在叶知秋书房寻得暗格，内有往来书信显示青衣楼早与幽冥教勾结。忽闻门外脚步，苏璇玑急启机关，屏风后露出甬道。
甬道通向地下炼狱，百余名江湖人士被铁链锁住，正被逼迫修习邪功。忽听狞笑：“既然来了，便留下罢！”叶知秋率众围堵，双掌泛起黑气：“让你见识真正的幽冥神掌！”
激战间凌清羽渐感不支，苏璇玑突然掷出雾弹。二人退至死胡同，凌清羽无意触到壁灯，石壁翻转竟现秘道。疾奔半里忽见天光，出口处蓑衣客正吹箫以待。
“快走！”蓑衣客掷出烟幕弹，“叶知秋已与摩天岭魔头联手！”
蓑衣客自称萧忘言，乃云梦散人故交。他带二人至九疑洞，洞壁刻满破解幽冥教武学的法门。萧忘言道：“三十年前，云梦兄在此洞参透《破邪真经》。”
凌清羽观壁三日夜，忽悟正邪相生之理，将师门“流云诀”与破邪心法融会贯通。第四日拂晨，他在洞外演练新悟武功，折扇开合间气劲如虹，竟在石壁留下三寸深痕。
萧忘言颔首：“可矣！”取出云梦散人亲笔信。原来凌清羽师父早已推算出魔教复出，特意让弟子入世历练。信中更透露惊天秘密——程破天实为云梦散人安置在幽冥教的暗桩！
骤闻洞外马蹄如雷，漕帮弟子仓皇来报：程笑天率众攻上摩天岭了！
摩天岭上腥风扑面。程笑天双目赤红，正与叶知秋殊死搏杀。南北武林人士陷入重围，四周幽冥教众如潮水涌来。
凌清羽三人杀入战团时，正见程笑天硬接幽冥神掌，吐血倒地。叶知秋狞笑抓向天灵盖，忽有刀光如雪劈至——竟是“已死”的程破天！
“父亲快走！”程破天嘶声疾呼，“叶知秋练成了幽冥血煞...”话音未落，叶知秋双掌赤红拍出，程破天顿时骨裂筋折。
凌清羽疾射折扇，苏璇玑同时撒出七星针。叶知秋狂笑震飞暗器，浑身腾起血雾：“便让你们见识真正的血煞大法！”
血雾弥漫处，武林人士成片倒地。凌清羽运起新悟心法，折扇划出太极弧光，竟将血雾逼退三丈。叶知秋厉啸扑来，二人激斗五十回合难分胜负。
忽闻云中传来长吟：“三十年来红尘劫，今日方知我是我！”青影掠空而至，云梦散人宽袖翻飞，一招便按下叶知秋滔天掌势。
叶知秋嘶吼：“老匹夫坏我大事！”浑身经脉暴起，竟要自爆丹田。程笑天突然跃起抱住仇人：“天儿，为父替你报仇！”轰然巨响中，两道身影同坠悬崖。
云梦散人叹道：“痴儿...”袖中飞出玉瓶，凌清羽会意，急取解药救治中毒众人。
三月后，淮水畔重设武林大会。云梦散人现身说法，揭穿幽冥教挑拨南北武林的阴谋。八派共推凌清羽为盟主，少年却含笑推拒：“晚辈愿效师父云游四海，济困扶危。”
是夜师徒二人泛舟江上。凌清羽终问出心中疑惑：“师父既早知阴谋，为何不出手阻止？”
云梦散人轻笑：“苍鹰护雏终须放手，武林终需新一代守护。”忽将折扇掷出，扇面在月下展开“天下一家”四字，正是南北武林和解后共赠少年的礼物。
舟至江心，雾中忽现楼船轮廓。蓑衣客萧忘言独立船头：“北漠刀宗约战昆仑之巅，去否？”
凌清羽与师父相视而笑。青衫少年足点轻舟，如鹤掠向万里云山。