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杜鲁门银行（bod），杜鲁门投资银行的顶层。
所有下属高管都被召集到会议室。杜鲁门·摩根坐在会议室主位，环顾着各位高管。
“我们的任务是让华尔街的大型银行购买战争债券。”战争债券可不是随意发行就能有人买的。
债券这东西和其他商品一样，即便是像铁路托拉斯这样的大型企业，为了让人购买自己的债券，也会在鱼钩上挂上诱人的鱼饵。
高利率、高折扣率、高信用度，通过调整这三个要素来制作诱饵。
“但这次战争债券的发行目的，与普通的债券发行业务有所不同。”
“目的不同？”杜鲁门·摩根的话让会议室里泛起一阵疑惑。
债券发行主办行的目的，通常是为发行债券的公司吸引尽可能多的资金，同时投资银行自己也能赚取巨额手续费。
但这次不一样。
杜鲁门·摩根耸耸肩。
“这次战争债券的发行，旨在让杜鲁门投资银行融入华尔街的商业银行业卡特尔。”
“……！！！”
“你们难道不明白吗？当掌控美国经济的商业银行在垄断大企业客户、组建托拉斯的同时，投资银行一
直处于边缘地位。”
高管们瞪大了眼睛，但很快又沉重地点点头。
当时的美国金融家们将贷款业务和托拉斯非常重视，对投资银行的证券业务或商业票据贴现不屑一顾，简单说就是看不起股票业务。
“但是董事先生，我们真的能加入那些根基深厚的商业银行的托拉斯吗？即便你是摩根家族的成员，那些历经数十年稳固建立起来的商业银行业卡特尔，似乎很难突破啊。”
“没错，但是杰克·特雷西失势并被赶走的那一刻，Jp摩根银行出现了空缺。对于那些失去核心、彷徨无措的银行来说，杜鲁门·摩根可以成为他们新的核心。”
趁虚而入。
通过向那些失去核心、在华尔街彷徨的大型银行发行战争债券，杜鲁门投资银行就能与商业银行业卡特尔建立联系。
也就是说，这次战争债券将以对华尔街大型银行有利的条件发行。
“杜鲁门·摩根已经和盖奇财政部长谈过了。”
——是的，没有什么比战争债券卖不出去、积压库存更可怕的噩梦了！
从财政部的角度看，他们不会有损失。
即便杜鲁门·摩根以对华尔街投资银行有利的条件发行债券，至少战争债券能“卖出去”，这是事实。
对于无论如何都要想办法把战争债券卖出去的财政部来说，没有比杜鲁门投资银行更好的发行主办行了。
“那么你打算向华尔街的大型银行提出什么条件呢？”
“当然是高利率和高折扣率。高利率（票面利率）肯定是个很有吸引力的条件。毕竟现在美国的利率已经处于低位。”
日后美国疯狂发行利率7%的战争债券，会觉得利率会高得让人窒息。
但实际上，19世纪末的美国经济虽然如同恶魔的混战，但利率比预想的要低得多。
“多亏如此，大托拉斯时代开启，垄断企业如雨后春笋般涌现。”
2%左右。
美国一直维持着仅仅2%的低利率，甚至到20世纪还在持续下降。
“杜鲁门·摩根打算以5%的利率（票面利率）、10%的折扣率向华尔街的投资银行发行债券。”
“……！！！”
10%的折扣，意味着以到期价值10%的低价发行。
稍微懂点债券的人，都知道这是多么疯狂的条件。
战争债券虽名义上如此，但实际上等同于国债。
国家总不至于破产吧？
尤其是美国。
所以实际上国债通常几乎没有利率，折扣率也几乎不存在。因为它是安全资产。
所以杜鲁门·摩根这是在夸张地宣传，以超值的价格抛售。
“华尔街的投资银行们肯定会心动吧？”反正又不是杜鲁门·摩根来偿还这笔钱。
手续费我杜鲁门·摩根也能赚得盆满钵满。
从美国财政部的角度看，可能会有点心疼，但只要能把债券卖出去，他们就谢天谢地了。
华尔街的大型银行则能通过高利率和高折扣率赚得钵满盆满。
皆大欢喜。
嘿嘿。
但杜鲁门·摩根和华尔街大型银行的秘密协议还不止于此。
＞＞＞ 债券背后的复杂策略
“还要支付代理手续费？”
在华尔街对冲基金总部，杜鲁门·摩根回到办公室后，和詹姆斯一起从办公桌抽屉的冷藏格里拿出可乐喝着。
“嗯，华尔街的大型银行要么把战争债券持有至到期，要么中途卖掉，对吧？所以杜鲁门·摩根要再给他们一个诱饵，让他们上钩。”
杜鲁门·摩根把债券基金计划书递给詹姆斯。
詹姆斯拿起文件夹，快速翻阅着。
“告诉他们，把战争债券借给我，我会支付手续费。”
“从华尔街大型银行的角度看，高利率、高折扣率，再加上代理手续费，要是不接受，那在华尔街就得饿死了。”
“他们肯定会咬钩的。”
综合算下来，债券的最低收益率能超过15%，而且这还是国债级别的安全资产债券。债券界的“大鸡腿”，可不能错过。
就算他们拒绝，也没关系。
杜鲁门·摩根可以全部收购。反正杜鲁门·摩根本来就打算最多收购10%的战争债券份额。
“不过，债券基金又是什么呢？”
“准确地说，是综合债券基金。把多种债券混合在一起，打包成一种基金产品出售。”
“哦。”
“但要让人们相信债券基金不会倒闭，对吧？所以必须把安全资产战争债券纳入投资组合。”
这其实就是一种债务担保证券（cdo）。
那个用次级抵押贷款搞垮美国经济的金融衍生品。
比如说，把A等级债券和c、d等级债券混合，作为一种债券产品出售。
这样一来，连c、d等级的债券都能捆绑在一起，信用评级被夸大到b等级以上。
为什么呢？
因为是以整体债务履行率为标准，只有当包括A等级债券在内的所有债券都出现债务违约，cdo才会出现亏损、彻底崩溃。
次级抵押贷款之所以搞砸，是因为和信用评级机构勾结，即便高级别债券的含量不足20%，也随意给评AAA、AA级，结果导致市场大乱。
但如果合理混合，这还是个挺有用的产品。
“那为什么要这样做呢？”
“为了纽波特纽斯造船厂。”
这个深陷1亿美元债务泥潭的可怜主角，濒临破产的垃圾债券中的垃圾债券。
这是为纽波特纽斯造船厂发行债券而设计的基金。
“一旦推出像cdo这样的债券基金，就能把30种以上的公司债券整合在一起。”
这30种债券的构成如下：铁路托拉斯债券、纽约兵工厂债券、联邦钢铁债券、战争债券等等。光是铁路相关的债券就能超过30种，所以构建投资组合很简单。
在优质债券如铁路托拉斯债券占大部分的情况下，该债券基金的信用评级会进一步提高。
而且当时还没有信用评级机构。
只要向美国财政部或Jp摩根银行申请信用认证，信用评级就会直线上升。
“把纽波特纽斯造船厂的不良债券混在里面卖，也完全不会有问题。它的比例连10%都不到，债券基金不可能倒闭，对吧？”
“剩下的大多是优质债券或准优质债券。纽约兵工厂因为具有垄断性，且近乎国有，所以被视为优质债券。”
这对债券基金的客户来说也是有利的。
因为纽波特纽斯造船厂的债券加入，基金收益率肯定会大幅提高。
几乎不会出现债务违约，收益率又高，我们还能赚点手续费。
这就是cdo在次贷危机前引发热潮的原因。
只要设计合理、稳定运行，就能赚得盆满钵满。
“用别人的钱做生意，才是最香的。”
“这样一来，纽波特纽斯造船厂也能起死回生了。1亿美元的债务，扣除违约金后还剩4000万美元。”
“嗯，违约金可以通过诉讼解决。反而可以重新承接那些没造完的船只订单，这样不仅能拿回违约金，还能赚到中期款和尾款。”
纽波特纽斯造船厂只要还清债务，就是优质企业。
而且扣除10%的纽波特纽斯造船厂债券后，债券基金的其他项目几乎都是优质债券，不可能破产。
财政部发行的战争债券（国债）比例很高，再加上未来的战争特殊情况……
“……杜鲁门·摩根可不想再犯那种错误。那段可怕的记忆，至今仍如噩梦般萦绕。”
2007年、2008年。
不想再听到第二天上班，旁边的经理因投资失败自杀这种事了。
所以必须充分做好风险管理。
否则杜鲁门·摩根自己的小命可就没了。
“詹姆斯，你知道这个债券基金对我们最大的好处是什么吗？”
“除了为纽波特纽斯造船厂筹集资金，还有其他好处吗？”
杜鲁门·摩根抬头看着詹姆斯。
“只要债券基金不倒闭，就不用还钱，永远不用。”
“……！！！”
詹姆斯瞪大了眼睛。
确实，一旦将债券纳入债券基金，到期时只需用新债券进行展期（rollover）就行，根本不需要偿还本金。
而且只要进行展期，短期债券也能像长期债券一样发挥作用。
“……这也太疯狂了。”
詹姆斯忍不住小声嘟囔，但已经来不及了。
不过杜鲁门·摩根却嘴角上扬。
“以后要是有不良债券要发行，就纳入这个债券基金，当然比例得调整好。”
“可，可是先生。虽然有很多人喜欢购买优质债券，但这么大规模的债券基金，能消化得了吗？”
“啊，问得好。”这其实就是在问有没有人买的问题。
但购买战争债券的原因之一，就是为了解决这个问题。
“詹姆斯，你知道吗？爱国情怀是可以转化为金钱的。”
“……是提倡使用国货那种感觉吗？”
不，没那么单纯。
“债券的特性决定了，它通常是以几十万到几百万美元的规模发行。而能购买如此大量债券的，只有机构和大客户。”
债券市场是巨头们的战场。
那些拥有巨额资本、兴风作浪的巨头们在进行激烈争斗，普通人怎么可能参与其中？普通投资者根本无法购买债券。
“但一旦做成债券基金，普通人也能购买债券了。这样一来，他们也能通过我们的基金获得债券这种安全资产。”
但如果再加上爱国情怀呢？
“詹姆斯，动动脑子。这可是战争债券，战争债券，再加上查尔斯顿港炮击事件。”
“……！！！”
詹姆斯瞪大了眼睛。
对，就是这样。
“如果西班牙军队炮击查尔斯顿港，美国舆论会爆炸吧？那么战争部和联邦政府会利用民众的愤怒情绪，煽动爱国情怀，通过征兵法案征召年轻人入伍。”
“然后再打着购买战争债券保卫国家的旗号进行爱国营销……”
嘿嘿，杜鲁门·摩根嘴角上扬。
“债券基金还会缺人买吗？”
现在就等查尔斯顿港被炮击了。
这可是会主动把美元送上门来的钢铁与火焰盛宴。
＞＞＞ 查尔斯顿港的战火燃起
轰——！
在宁静的凌晨，一声炮响撕裂了查尔斯顿港的上空。
“开炮！！！”
哐哐哐——！
1898年8月17日，查尔斯顿港外海，西班牙卡马拉舰队的战列舰和巡洋舰现身。
炮弹装填完毕，紧接着，对查尔斯顿港的大规模炮击开始了。
——！
——！
——！
爆炸声震得大地颤抖。
如流星雨般的炮击倾泻而下。
轰——！
在密集的炮击下，查尔斯顿港燃起冲天的火焰，附近城市发布了紧急疏散令。
从佛罗里达州部署到查尔斯顿港的第4军团陆军部队迅速组织民众疏散。
——啊！
——大家保持冷静，按照陆军的指示进行疏散！混乱只会让情况更危险！！
——那些家伙打了败仗，西班牙舰队都打到本土来了！还能相信谁！！让开！！
——啊！！！
但民众对陆军的不信任情绪高涨到了极点。
就这样，查尔斯顿港附近变成了一片修罗场，市民们在恐慌中，对西班牙战舰的炮击充满恐惧。
他们亲眼看着自己的家园被炮弹撕裂，看着查尔斯顿港陷入一片火海。
他们眼中失去了焦点。
——……查尔斯顿。
他们的家乡，正被西班牙的炮火摧毁、燃烧、崩塌。
“不——！！！”
轰——！
——！
市民们的惨叫被轰鸣声淹没。
就这样，查尔斯顿港迎来了漫长的清晨。
而此时……
嗒，嗒嗒，嗒，嗒。
卡马拉舰队对查尔斯顿港的炮击开始。
陆军海岸炮兵部队正在交火。
为应对即将登陆的海军陆战队，第4军团机关枪埋伏部队已完成对登陆点的包围网构建。
美利坚合众国海军部次长办公室。
海军部的电报送到了杜鲁门·摩根手中。
杜鲁门·摩根看完通讯员送来的电报，露出一丝不易察觉的微笑。
“想来就来，想走可没那么容易。”
虽然提前了20年左右，但这一声巨响，如同唤醒美国这个巨人的惊天炮声，撕裂了查尔斯顿港的上空。
然后……
“也该对西班牙采取行动了。”
这场战争的高潮即将来临。