就在娟娘钻进邻船窗户后不久，一阵声音从那边悠悠传来：“娟娘醒了。”彭好古心里“咯噔”一下，赶忙探头张望，只见那艘楼船缓缓晃动，渐渐驶离，渐行渐远。他远远地望着楼船靠岸，船上的人陆陆续续下船，身影逐渐消失在岸边的夜色里。
原本热热闹闹的氛围一下子冷了下来，众人的游兴也像被一阵寒风吹散。彭好古有些失落，转头跟海秋说：“好不容易来趟西湖，要不咱上岸逛逛？”话还没落音，神奇的事儿又发生了，他们乘坐的彩船像是听到了指令，自动朝着岸边靠去，稳稳地停住。
彭好古、海秋还有丘生下了船，沿着湖边小路漫步。月光洒在地上，像是铺了一层银霜，周围安静得只能听到他们的脚步声。走了大概一里多路，海秋突然转身，牵来一匹健壮的马，把缰绳递给彭好古说：“你先牵着这匹马，我再去借两匹来，咱骑马回去更方便。”说完，他转身快步离开。
彭好古站在原地，牵着马等啊等，可海秋就像消失了一样，怎么等都不回来。路上的行人越来越少，彭好古抬头一看，月亮已经西斜，天边泛起了鱼肚白，天快亮了。再一扭头，发现丘生也不见了踪影，他心里一慌，牵着马在原地来回踱步，不知道该怎么办才好。
没办法，彭好古只好拉着缰绳，回到之前停船的地方，想着说不定海秋和丘生在那儿等着呢。可到了地方，他彻底傻眼了，彩船和船上的人都消失得干干净净，就好像从来没出现过一样。摸摸腰间，钱袋子瘪瘪的，身无分文，他又着急又害怕，一时间不知所措。
直到天大亮，太阳高高升起，彭好古正发愁呢，忽然发现马背上挂着一个小皮囊。他好奇地伸手一摸，竟然摸到了三四两白银，这可真是雪中送炭。他赶忙用这些钱买了些吃的，坐在路边边吃边等，不知不觉就到了中午。
彭好古心想，反正也不知道该去哪儿找海秋和丘生，不如去打听一下娟娘的消息。于是，他逢人就问娟娘的下落，可奇怪的是，不管问谁，大家都一脸茫然，说从来没听说过这个人。彭好古心里别提多失落了，兴致全无，知道再待下去也没什么意义，第二天便骑上马，踏上了回家的路。
好在这匹马性子温顺，一路上没给彭好古添什么麻烦。就这样，他风餐露宿，走了整整半个月，终于回到了家。
原来，当初彭好古、海秋和丘生乘船飞升的时候，书童吓得不轻，慌慌张张跑回家，跟彭家人说：“不好啦，主人成仙飞走啦！”一家人听到这个消息，顿时哭作一团，都以为彭好古再也回不来了。
这天，彭好古骑马回到家，把马拴好，走进家门。家人看到他，又惊又喜，一下子围了上来，七嘴八舌地问他到底发生了什么事。彭好古便把这一路的奇遇，从海秋突然来访，到西湖夜游，再到现在独自归来，一五一十地讲了一遍。
讲完之后，彭好古又担心起来，自己一个人回来，丘生却没了踪影，要是丘家人知道了，肯定会来追问。于是，他赶忙叮嘱家人，千万不要把这件事传出去。正说着，有人问起这匹马是从哪儿来的，大家都以为是仙人送的，好奇地要去马厩看看。
一群人来到马厩，可眼前的景象让他们目瞪口呆。马竟然不见了，取而代之的是丘生，他被一根草绳紧紧绑在马槽边，整个人瘫在地上。大家吓得惊呼起来，赶忙把彭好古叫过来。
彭好古跑过去一看，只见丘生脸色惨白，像死人一样，脑袋低垂着，问他话也不回答，只有两只眼睛偶尔微微动一下，像是丢了魂。彭好古心里一阵难过，赶忙解开绳子，把丘生扶到床上。家人端来热汤，慢慢地喂他，过了好一会儿，丘生才勉强能咽下去一点，可整个人还是迷迷糊糊的，谁也不知道他到底经历了什么 。
夜幕沉沉，彭家宅院里一片静谧，只有丘生的房间还透着一丝微光。到了半夜，原本昏迷不醒的丘生突然有了动静，他虚弱地挣扎着，嘴里含糊不清地嘟囔着要上厕所。守在一旁的仆人见状，赶忙上前小心翼翼地搀扶着他起身，一步一步往屋外走去。
丘生刚坐下，就传来一阵异样的声响，众人定睛一看，都惊得瞪大了眼睛——丘生竟然排泄出几枚马粪！这怪异的一幕让在场的人面面相觑，谁也说不出话来。解决完生理需求，众人扶着丘生回到房间。缓了好一会儿，家人才端来温热的汤水，一点点喂给丘生。喝了汤后，丘生的气色好了些，喉咙动了动，终于能开口说话了。
彭好古一直守在旁边，见丘生能言语了，赶忙凑到床边，轻声问道：“丘兄，你这到底是怎么回事啊？”丘生抬起头，眼神中满是痛苦与羞愧，犹豫了许久，才缓缓开口：“下船之后，海秋说要跟我找个安静的地方聊聊，就把我带到了一个偏僻的地方。我们正说着话，他突然像是开玩笑一样，猛地拍了一下我的脖颈。我当时脑袋一懵，眼前一黑，就迷迷糊糊地跌倒在地上。等我再有意识的时候，发现自己竟然变成了一匹马！我心里什么都清楚，可就是没办法开口说话，那种感觉，简直生不如死……这实在是太丢人了，我没脸让妻儿知道，彭兄弟，你一定要替我保密啊！”说着，丘生眼眶泛红，声音也哽咽了。
彭好古听了，心中十分震惊，却也很同情丘生的遭遇，赶忙点头答应：“丘兄放心，我一定不会说出去半个字。”随后，彭好古派了一名仆人，牵来一匹马，把丘生送回了家。
自那以后，彭好古的生活似乎又恢复了平静，但他的心里却始终有个影子挥之不去，那就是娟娘。每当夜深人静，他总会想起那个中秋夜，想起娟娘绝美的容颜和婉转的歌声，思念如潮水般涌来。
时光匆匆，一晃三年过去了。这一年，彭好古的姐夫在扬州担任判官，彭好古想着许久未见，便决定前去探望。到了扬州后，一位与彭家世代交好的梁公子听闻他来了，热情地设宴相邀。
宴会当天，场面十分热闹。酒过三巡，几位身姿婀娜的歌姬袅袅婷婷地走进来，向众人盈盈下拜。梁公子一一打量，突然皱起眉头，问道：“娟娘怎么没来？”旁边的家人赶忙上前，恭敬地回答：“回公子的话，娟娘说她病了，来不了。”梁公子一听，顿时火冒三丈，怒声说道：“这丫头，仗着自己有点名气，就敢摆谱，去！拿绳子把她给我绑来，我倒要看看她有多大的能耐！”
彭好古原本正悠闲地喝着酒，听到“娟娘”两个字，手猛地一抖，差点把酒杯打翻。他又惊又喜，忙不迭地问：“梁兄，你说的娟娘，是何人啊？”梁公子冷哼一声，不屑地说：“不过是个妓女罢了，就因为长得有几分姿色，唱得几首好曲，在这广陵城有了点小名，就开始傲慢无礼起来，真以为自己了不起了！”
彭好古心里“咯噔”一下，他怀疑此娟娘非彼娟娘，可又忍不住抱有一丝期待，心也不受控制地狂跳起来，迫切地想要见上一面，看看是不是自己日思夜想的那个人。
没过多久，娟娘被带到了宴会上。只见她低着头，神色有些慌张。梁公子一见她，立刻板起脸，声色俱厉地斥责起来。彭好古紧紧盯着娟娘，仔细辨认，刹那间，他的眼睛亮了起来，没错！这就是三年前那个在中秋夜与他共度良宵的娟娘！
彭好古心急如焚，生怕娟娘受委屈，连忙起身，对梁公子说道：“梁兄，这位姑娘与我有过一面之缘，还请你看在我的面子上，宽恕她这一回吧。”娟娘听到这话，缓缓抬起头，目光与彭好古交汇，眼中满是惊讶与不可置信，似乎没想到会在这里再次见到他。梁公子还没来得及细问缘由，宴会的气氛已经有些冷场，他便挥挥手，命人继续行酒，一场风波暂时被按下 。